3月份以来，ICE棉花期货盘面震荡下跌，主力5月合约从86.25美分/磅跌至76.68美分/磅，目前多空双方在75-80美分/磅狭窄区间僵持、盘整，市场情绪有待恢复。部分机构、涉棉企业判断，受美国/欧盟等棉纺织品服装消费市场需求连续降温、南半球棉花产量预测调增及美联储加息脚步并未停止等利空施压，ICE主力或跌破75美分/磅，测试本年度低点70.40美分/磅，因此仍有中国、越南、巴基斯坦、土耳其等国采购商持币观望，等待最佳入市机会出现。

　　笔者认为，随着ICE主力回调至75-80美分/磅，棉纺织企业、贸易商签约拿货的机会已经到来，可以考虑分批、多次买入，避免踏空行情，3/4月份近月合约收复80美分/磅、85美分/磅的概率较大，主要有以下几个方面原因：

　　一是美联储加息符合预期且影响逐渐稀释、欧美银行业危机引发的金融市场动荡担忧减缓，使股市、商品期货市场遭受外围压力减弱，ICE盘面有望迎来喘息、反弹机机。

　　二是ICE主力下破80美分/磅，不仅引发大量ON-CALL点价合同在成交，而且中国、越南、土耳其等买家纷纷逢低采购，现货成交持续放量，对ICE盘面形成支撑。

　　三是虽然近期美国东南、中南及西部棉区降雨比较充沛，土壤墒情改善，但西南棉区(尤其得州)则持续高温多风，旱情难以缓解，植棉面积或明显低于USDA预测，谨防基金炒作。

　　四是2022/23年度美棉即将进入“超卖”节奏，出口商或持货而沽。据统计，截止3月16日，美国2022/23年度陆地棉累计签约量253.54万吨，签约进度为99%，仅比5年均值低1个百分点。